Mitsubishi Pajero / Mitsubishi Montero третьего поколения появился в 1999 году. Кузов новой генерации получил запоминающиеся спортивные формы и был объеденен с рамой, за счет чего на 30мм увеличился клиренс, а также на 50мм опустился центр тяжести автомобиля. На новые Mitsubishi Pajero / Mitsubishi Montero стали устанавливать независимую пружинную подвеску всех четырех колес и реечный рулевой механизм, за счет чего автомобиль стал более послушным.

Третье поколение внедорожников Mitsubishi Pajero / Mitsubishi Montero получило трансмиссию Super Select II с электронно- управляемым межосевым дифференциалом, который автоматически перераспределял крутящий момент между передними и задними колесами.

Базовая комплектация Mitsubishi Pajero / Mitsubishi Montero третьего поколения включала в себя четыре фронтальные и боковые подушки безопасности, кожаный салон, автоматическую систему климат-контроля, CD- чейнджер и многое другое.